La calma cambiaria y el optimismo del mercado le permitieron al Banco Central acumular compras en el mercado por US$ 214 millones esta semana. Con los US$ 64 millones que se llevó este viernes logró dar vuelta el resultado y con cinco ruedas consecutivas de compras pudo compensar los números negativos de la primera parte del mes.
Con solo seis ruedas por delante para cerrar septiembre, el saldo de las intervenciones de la autoridad monetaria en el mercado llega a US$ 22 millones.
Las reservas internacionales brutas crecieron en US$ 134 millones a US$ 27.263 millones, aunque las netas siguen siendo negativas por US$ 6.300 millones.
En la última rueda de la semana los dólares alternativos volvieron a subir tras haberse movido a la baja en las jornadas previas. El blue se fue a $ 1.245, un alza de 0,4%, mientras el contado con liqui se estiró a $ 1.220 y el MEP a $ 1.200. Esto llevó a la brecha cambiaria, que en julio había tocado el 55%, a 29%, 26% y 24%, respectivamente.
El retroceso de los dólares alternativos envalentona al Gobierno. «El dólar financiero va a converger al oficial», dijo este mediodía el ministro Luis Caputo al hablar en la Bolsa de Comercio de Rosario. Si bien la visión del ministro parece demasiado optimista, en el mercado opinan que aún hay margen para que el veranito cambiario continúe.
«El dólar mayorista aumentó en la semana 0,4% y cerró en los US$ 965,50. La brecha cambiaria logró ubicarse por debajo del 30% y podría ir en busca del mínimo registrado a mediados de mayo cercano al 20%«, señaló el economista Gustavo Neffa.
En el segmento bursátil, los bonos y las acciones cayeron y así interrumpieron el rally alcista que traían. El Merval se mantuvo estable en la bolsa porteña, mientras en la versión en dólares subió 0,3% y llegó a US$ 1.460.
En Nueva York retroceden todos los ADR. La peor parte se la llevó Edenor con una baja de 3,2%, seguida por Cresud con 2,8% y Transportadora Gas del Sur con 2,9%.
También los bonos en dólares bajo legislación extranjera cedieron 0,8% en promedio y el riesgo país aumentó a 1.319 puntos básicos. En lo que va de septiembre bajó 8%, casi a la par de los dólares financieros que cedieron 6,2%.
«El impacto del flujo generado por el blanqueo de capitales parece impulsar nuestra deuda soberana al igual que la racha favorable del Central en el Mercado Unico y Libre de Cambios (MULC) y la estabilidad del dólar», señalaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).
«El Merval continúa rompiendo máximos en la era Milei. Desde el lunes negro de comienzos de agosto, ya acumula un incremento del 43,3%. En el mismo período, el precio promedio ponderado de los Globales aumentó 18,5%», marca PPI.
Para los analistas le brecha entre la mejora de las acciones y la de los bonos da margen para esperar que los títulos públicos se sigan recuperando.
«Como en el pasado hemos visto que ambos asset classes tienden a moverse en conjunto, este desacople nos hizo pensar que las acciones quedaron relativamente caras frente a la deuda. Esto también se puede observar en términos de riesgo país, debido a que se calcula en base al precio de los Globales frente a la curva benchmark. Tomando solamente los datos de 2023 y 2024, para un Merval de US$ 1.515, el riesgo país debería ubicarse en torno a los 1.000 puntos, bastante lejos de los 1.300 puntos de cierre de ayer. Si bien el Merval sigue rompiendo máximos, los Globales parecen cada vez más atractivos en términos relativos», señalaron desde PPI.